Por Redacción - 6 Noviembre 2025
El ecosistema de la publicidad digital se ha topado con una realidad económica palpable, y Pinterest se encuentra en el centro de esta turbulencia. La plataforma, conocida por su singular modelo de inspiración visual y descubrimiento de productos, experimentó un drástico desplome del 21% en sus acciones el pasado miércoles, marcando la segunda peor jornada bursátil de su historia, solo superada por la caída del 23,6% registrada en mayo de 2022.
Este batacazo se produjo tras la publicación de unos resultados del tercer trimestre que decepcionaron a los inversores, reflejando una inesperada vulnerabilidad ante las presiones macroeconómicas que ahora afectan directamente a sus anunciantes clave. Aunque los ingresos de la plataforma sí alcanzaron la cifra estimada por los analistas de LSEG, situándose en 1.050 millones de dólares, el beneficio ajustado por acción se quedó en 38 centavos, por debajo de los 42 centavos esperados.
La raíz de esta decepción se localiza principalmente en el mercado norteamericano, un motor crucial para la compañía. Las ventas del tercer trimestre en Estados Unidos y Canadá se estancaron en 786 millones de dólares, una cifra inferior a los 799 millones proyectados por StreetAccount. La directora financiera de Pinterest, Julia Donnelly, arrojó luz sobre la situación durante la conferencia de resultados, señalando que la empresa había detectado "ciertos focos de moderación en el gasto publicitario" dentro de estos países. La causa no es otra que la presión sobre los márgenes de beneficio de grandes cadenas minoristas estadounidenses, las cuales han estado sufriendo directamente las consecuencias de las políticas arancelarias. Esta debilidad, según analistas como los de RBC, "reforzará la falta de diversidad de clientes de PINS para los bajistas y una mayor sensibilidad macroeconómica", exponiendo una concentración de riesgo en segmentos altamente sensibles a las decisiones políticas y económicas. La preocupación se intensifica con la previsión de que estas tendencias persistan, máxime con el anuncio de un nuevo arancel que impactaría de lleno en la categoría de muebles para el hogar, un nicho de mercado de gran relevancia para Pinterest.
A esta problemática coyuntural se suma un debate más profundo sobre la capacidad de la plataforma para sostener su crecimiento en el largo plazo frente a una competencia que no cesa de evolucionar. Si bien analistas de la talla de Doug Anmuth, de JPMorgan, mantienen una visión constructiva sobre el potencial de crecimiento de usuarios y la profundización del compromiso en la plataforma, reconociendo un potencial de monetización significativo, otros han preferido modular su optimismo.
De hecho, varios bancos ajustaron a la baja sus precios objetivo inmediatamente después del informe de resultados, mencionando abiertamente la creciente pugna con gigantes sociales como Instagram y TikTok, y poniendo en tela de juicio la capacidad de Pinterest para innovar a un ritmo suficiente. Un ejemplo de esta cautela fue la rebaja de la recomendación de compra a neutral por parte del analista Barton Crockett de Rosenblatt, quien citó la preocupación por el avance acelerado de las capacidades de los chatbots. Aunque este tipo de herramientas aún no poseen una presencia significativa en el espacio de Pinterest, Crockett sugiere que a medida que los chatbots intensifiquen su incursión en la publicidad y el contenido comercial para consumidores, el nicho de mercado de la plataforma podría verse amenazado. El servicio similar que ofrece Pinterest, denominado Mixboard, parece hoy más una prueba que una estrategia consolidada y efectiva para contrarrestar esta posible irrupción.
Pese a las cifras y los temores de los analistas, la compañía se mantiene firme en su estrategia de futuro, con un enfoque claro en la Inteligencia Artificial como motor de crecimiento. El director ejecutivo, Bill Ready, enfatizó durante la presentación que las inversiones en IA y la innovación de productos están comenzando a dar sus frutos. Ready destacó que la plataforma ha logrado consolidarse como líder en búsqueda visual y se ha transformado en un asistente de compras impulsado por IA que sirve a 600 millones de consumidores.
Entre las iniciativas recientes se encuentra el lanzamiento de un asistente de compras personal con IA a finales de octubre y el desarrollo de una nueva función para crear tableros personalizados. Esta apuesta por la IA, aunque todavía en etapas tempranas, es vista por analistas como Justin Post de Bank of America como un signo positivo, señalando que la empresa se encuentra en las fases iniciales de obtener beneficios impulsados por esta tecnología. No obstante, la cautela persiste: la previsión de ingresos para el crucial cuarto trimestre, con un punto medio de 1.325 millones de dólares, se situó por debajo de los 1.340 millones que esperaba Wall Street, manteniendo a los inversores en vilo sobre la capacidad de la plataforma para sortear los vientos en contra durante la temporada navideña.
